丹斯克银行：美元年底或有小幅走强的机会？

  美联储降息50个基点在很大程度上符合预期，并证实了有关美联储正在认真考虑降息50个基点的报道。考虑到会议前的不确定性，发布会结束时市场反应相对平静，美联储成功降息50个基点，没有引发市场恐慌。欧美前景取决于美国经济放缓程度以及美联储降息步伐。我们预计美联储今年还有50个基点的降息，而目前市场预期是70个基点。若我们预测是正确的话，这应会限制美元的重大抛售。

  高盛：关注日本央行行长植田和男的加息立场及对日元看法

  在外界普遍预期的日本央行决定维持利率不变之后，投资者现在正在等待日本央行行长植田和男今日晚些时候召开的新闻发布会，看看他寻求进一步加息的立场是否已经改变。高盛分析师在一份研究报告中表示：“随着美联储转向放松货币政策，一些市场参与者急切地想看看这种立场是否会有任何变化。”他们补充称，植田和男对近期日元升值对经济和物价的影响的看法也值得关注。

  分析师JoaquinMonfort：黄金为何未能攻下2600大关？

  美联储会议后，主要资产波动性不大是因为降息预期早已被市场消化，而美联储对美国经济保持良好预期可能限制了黄金上涨空间。此外，劳动力市场形势也不足以给黄金带来避险提振。这些因素导致黄金未能维持新高。

  但从技术面来看，短中长期趋势仍是上行，因此黄金上涨的可能性更大。而现货黄金日线相对强弱指标（RSI）仍未超买，也为进一步上涨留下了空间。若能上破2600美元，将确认创新高的趋势仍在继续。下个目标将是整数位2650美元以及2700美元。

  然而，若RSI指标在收盘时进入超买区，则暗示多头不要急于加仓。若黄金进入超买区后再淡出，这将是多头平仓的信号，因为这表明更深层次的调整正在展开。若调整延续，强支撑位在2550美元、9月反弹的38.2%回撤位2544美元以及前区间高点2530美元。

  分析师ValeriaBednarik：黄金或不能幸免于难，若日央行利率决定出现......

  周四，黄金强劲的反弹势头表明多头杀回市场，推动金价一度上涨至日内高点2594.75美元。在美联储货币政策声明发布之后，市场上一片欢欣鼓舞，只是美指承受了所有压力。但在新闻发布会上美联储主席鲍威尔的表态却一如既往地谨慎，重申依赖数据和逐次会议。需要留意的是，日本央行在今日上午将公布利率决定，市场普遍预期日央行将维持利率不变，若是日央行做出任何超出市场预期的决定，可能会引发市场震荡，黄金也无法幸免于难。

  市场情绪乐观，投资者纷纷抛售美元，黄金价格仍在重新测试近期高点，有望进一步扩大涨幅。日线图上的技术指标也释放出看涨信号，暗示黄金仍有进一步上涨的空间，并且远高于枢轴点。此外，各周期的移动平均线均呈现出上行趋势，20日简单移动平均线（SMA）在2527美元附近提供了动态支撑。意味着短期内的前景同样看涨。

  短期价格图表（4小时级别）显示，技术指标在正值区域内延续了上行趋势，尽管由于金价目前位于近期高点之下，上行动能略显不足。100日和200日SMA在当前价格水平下方获得了上升动能，而趋于平稳的20日SMA则在2500美元区域吸引了日内买家。

  阻力位：2605.00，2620.00，2640.00

  支撑位：2574.80，2561.65，2550.00

  三菱日联：油市喜迎降息，但并非安枕无忧

  最近几个交易日，油价一直在谨慎反弹，原因是美元走弱，以及市场押注美联储将选择更大幅度降息50个基点。然而，油价下行的风险仍然很大。除了部分经济体的低迷和实物基本面即将出现松动之外，对冲基金对布伦特原油和成品油空前的净空头头寸，也加剧了市场的看跌情绪。当今石油市场的一大问题是，什么样的价格水平将阻止或推动欧佩克+增加/减少石油产量。考虑到欧佩克的灵活性和依赖数据的方法，我们有理由认为，欧佩克将减产延长两个月以上，但有一种风险是，欧佩克在2025年将其战略转向长期平衡，重点是通过向市场增加产量，从战略上约束非欧佩克国家的供应。

  摩根大通：当前布油价格或被严重低估，至少相差X美元

  我们认为，目前市场上对原油的悲观论调言过于实。实际上，全球油市平衡正处于紧张状态。全球原油库存已降至去年同期水平之下，当时布油价格为92美元。而当前全球原油库存读数为4.42亿桶，创下了自2017年1月以来Kpler追踪数据的最低记录。此外，经济合作与发展组织（OECD）的原油和液体燃料库存也双双低于过去五年的波动范围和平均水平。库欣地区的原油库存同样远低于过去15年的平均水平。这些库存的减少对我们的定价模型产生了显着影响，模型显示当前布油价格的合理估值应该在82美元，与当前价格相比差距为10美元。

  在我们看来，油价近期下跌的主要因素就是市场预计油市平衡将在2025年被打破，将会出现供应过剩的状况，这一点在价格曲线的变化中得到了体现。此外，之前欧佩克+的释放产量计划进一步增加了市场对于供过于求的忧虑。为了稳定市场，欧佩克+在9月5日宣布，他们不会在10月和11月将产量增加18万桶/日。然而，他们计划在接下来的12个月内逐步恢复220万桶/日的闲置产能，完成时间推迟至2025年12月。尽管这一决定暂时将布伦特油价稳定在70美元附近，但延长供应限制两个月可能只是将欧佩克面临的挑战推迟到明年，只可以说是治标不治本。